场内基金和场外基金哪个收益高？封闭式基金套利要注意什么？-通讯

场内基金和场外基金哪个收益高?

场内基金是在证券交易所上市交易的基金，而场外基金则是只在场外进行交易的基金产品。场内基金和场外基金各有特点，哪个收益高并没有一个绝对的答案，投资者在选择时可从以下方面进行分析：

1、场内基金在证券交易所上市交易，其价格会受到市场供求关系的实时影响，因此具有较大的波动性。市场行情好时，投资者可以通过快速买卖来获取短期的价格差，从而获得更高的收益。此外场内基金还可以通过场内套利策略来获取市场溢价，进一步提高收益。然而需要注意的是，场内基金也存在价格与基金净值之间的差异，这可能会对投资者的收益产生一定影响。

2、场外基金通常以基金净值方式进行交易，其价格与基金净值相对较为接近。由于场外基金的交易渠道相对有限，其流动性可能较弱。然而场外基金的交易费用可能因为活动更加优惠，因此在长期持有的情况下，投资者可能获得更稳定的收益。此外场外基金还可以通过基金定投等方式来均摊资金成本，从而降低市场波动对收益的影响。

3、投资者还应考虑到场内基金和场外基金在投资范围和策略上的差异。场内基金通常以指数基金为主，追踪某个特定的市场指数如沪深300指数。投资者在选择场内基金时，应关注指数的涨跌幅、成分股情况和跟踪误差等因素。而场外基金的种类则更加丰富，可以投资于股票、债券、货币市场等不同市场，投资策略也更加多样化。

4、投资者需考虑自身投资目标和风险偏好，有些投资者更注重短期的投资机会和收益，对于场内基金的交易机会更感兴趣，而有些投资者更看重长期的收益和选择的自由性，更倾向于选择场外基金。

封闭式基金套利要注意什么?

1、不要以折价套利作为投资封基的第一目的。

A股波动性特别大，几天之内都有可能变化巨大，单纯以套利为目的可能得不偿失。比如你在大盘高位买入封闭基金，即使折价10%，也可能几天就跌掉这么多。

投资封闭基金，还是要当成投资主动型基金的方法来看待，以获取净值增长作为首要投资目的，从基金经理、基金公司、基金风格、后市预期等方面来决策，如果认可这个基金，正好又有折价，才是比较理想的投资方式。

2、可以以封闭期折价收敛，作为投机参与，但确定性不强。

买入时折价，之后股指波动不大或上涨，然后折价很快就收敛或消失，这是比较理想的情况。但是确定性不强，因为虽然封闭基金的折价率与牛熊有关，可并不是绝对的，也有可能在牛市一样保持折价。甚至你低折价买入，之后折价却越来越多。

3、不要轻易买封闭期还很遥远的场内封闭基金

我们不光要看封闭基金的折价率，更要看封闭基金的年化折价率，因为年化折价率考虑到了资金的时间成本。由于A股市场走势难以预测，基金经理开始募集时也无法预测封闭期这几年市场到底会怎么走，到期后还不一定当时的行情是什么样的，所以我不建议买封闭期很远的基金，我来假设几种情况：

比如某封基，2年后开放，有10%的折价率，持有到期后这10%是必赚的。

假设1:现在是4000点，碰到牛市，1年后涨到5000点，可是2年后又跌到跌到了3000点，你的收益率还是会坐一个过山车，即使赚了10%套利，收益情况可能也不会很理想，甚至有可能会是负的。

有人说，我不需要等开放，到牛市结束时就卖掉啊!

我且不说判断牛市结束的事情，可能牛市结束时，他的折价率还是10%(说不定更高)，另一方面场内基金的成交量很少，牛市结束时，指数直线向下，封基流动性更差，也有可能跌停，你的份额还不一定卖的掉。

假设2:现在4000点，1年后遇到金融危机或者大熊市或者黑天鹅(例如2008年或2018年)，大盘跌到2500点，市场上几乎所有基金都在亏损;2年后，大盘涨回3000点，你虽然获得了折价部分的收益，总体收益可能也是负的。

总之，开放期越遥远，市场越难判断，与开放型基金相比，封闭基金性价比越低。所以我建议大家，最好不要买距离开放还有一年半以上的基金，除非折价非常非常诱人。

4、不要轻易买规模太大或规模太小的封闭基金

船大难掉头，一般规模太大的基金，业绩很难做，封基也不例外。

规模很大的封基转开放前会保留大量现金。临近封闭期结束，基金经理为了应对可能的大量赎回，可能会低仓位运作，规模越大的基金，保留的现金就会越多。一方面，这提升了套利的确定性;另一方面由于仓位低影响收益，特别是在大盘上升期。

规模太小的基金，场内流动性很差，很难买到，买入了也不一定卖的出去。

5、在大盘低位时优先考虑重仓股票的场内封闭基金

大盘低位时，本身基金就被打折了，再加上场内的折价，之后上涨的确定性更强，胜率更高。

6、在大盘高位时优先考虑重仓债券的场内封闭基金

如果在大盘高位的时候，债券仓位高，那么基金的防御性就非常强，行情震荡时可能波动更小。